Cổ phiếu HU4 hứa hẹn là một siêu cổ phiếu trong năm 2021. Với nền tảng doanh nghiệp tuyệt vời, điểm nhấn là dự án Sông Đơ đã thu hút được nguồn vốn đầu tư lớn. Bài phân tích của đội ngũ VGV sẽ giúp bạn hiểu một cách tổng quan về doanh nghiệp và trả lời cho bạn một câu hỏi quan trọng: “cổ phiếu HU4 Có đáng để đầu tư ?”

Cơ cấu cổ đông

Cổ đông đáng chú ý Tỉ lệ nắm giữ Note
Tổng công ty Đầu tư Phát triển nhà và đô thị HUD 51% Vốn nhà nước
Lê Quanh Hiệp 0.87% Chủ tịch HĐQT
Lê Thị Minh Ngọc 1.06% Vợ Chủ tịch HĐQT

Ngành nghề kinh doanh:

– Thi công xây lắp các công trình dân dụng, công nghiệp, giao thông, thuỷ lợi,

bưu chính viễn thông, đường dây và trạm biến thế điện, công trình kỹ thuật hạ

tầng trong các khu đô thị và khu công nghiệp.

– Lập, quản lý các dự án đầu tư xây dựng các khu đô thị, khu dân cư, khu công nghiệp, đầu tư kinh doanh phát triển nhà, công trình kỹ thuật hạ tầng đô thị và khu công nghiệp.

– Kinh doanh bất động sản.

– Sản xuất, kinh doanh vật tư, thiết bị, vật liệu xây dựng.

Tình hình kinh doanh đến năm giai đoạn 2017 – 2020

Chỉ tiêu tài chính 2017 2018 2019 2020
Doanh thu thuần (tỷ đồng) 289,97 165,35 260,51 316,01
Biên lợi nhuận gộp 11,35% 12,74% 19,86% 25,5%
LNST (tỷ đồng) 10,63 3,38 12,03 18,08
EPS 709,14 225,42 808,44 1205,84
ROE 3,64 % 1,7 % 5,87 % 8,53%

Doanh thu thuần của công ty diễn biến khá bất thường khi giảm từ 289,97 tỷ năm 2017 xuống 165,35 tỷ 2018 và đến năm 2020 lại vượt mức 300 tỷ. Điều này có thể hiểu được vì hoạt động kinh doanh chính của Hu4 đến từ kinh doanh bất động sản.

Biên lợi nhuận gộp tăng trưởng đều qua các năm khi đạt 11,35% năm 2017 lên 25,5% vào năm 2020. Việc chỉ tiêu này được cải thiện cho thấy rằng các dự án của HU4 ngày càng cho hiệu quả cao.

Chỉ số ROE của HU4 có thể nói là khá thấp khi 4 năm qua thì chưa năm nào vượt mức 10%.

Các mảng kinh doanh Năm 2017 Năm 2018 Năm 2019 Năm 2020
Hoạt động xây lắp 57,63 13,73 3,02 -2,17
Doanh thu bất động sản 223,46 146,80 255,38 323,1
Kinh doanh vật liệu xây dựng 3,46 1,34 0,71 0
Hoạt động cung cấp dịch vụ 5,41 3,47 2,95 0,512

Doanh thu của HU4 đến từ 4 mảng kinh doanh khác nhau nhưng mảng kinh doanh bất động sản là mảng chiếm tỉ trọng cao nhất và đáng quan tâm nhất. Đây cũng là động lực tăng trưởng của Công ty cổ phần Đầu tư xây dựng HUD4 (HU4).

Vậy có nên đầu tư vào cổ phiếu HU4 hay không ?

Để trả lời câu hỏi này, hãy cùng chúng tôi điểm qua các dự án trọng điểm của HU4 để đánh giá tiềm năng đầu tư của nó.

_ Chủ đầu tư: Công ty cổ phần Đầu tư xây dựng HUD4 (HU4)

_ Tổng vốn đầu tư: 547 tỷ đồng

_ Diện tích: 258 ha

_ Lĩnh vực cho thuê: sản xuất xi măng, dệt may, điện lạnh, hàng gia dụng và thủ công mỹ nghệ.

Vị trí:

  1. Dự án Khu B Khu công nghiệp Bỉm Sơn – Thanh Hoá

Vị trí công ty HUD4
  • Nằm ven quốc lộ 1A, giáp ranh giữa Thanh Hoá và Ninh Bình
  • Cách TP Thanh Hoá 40 km, cách Hà Nội 110 km
  • Cách sân bay Thanh Hoá 40 km, sân bay Nội Bài 140 km
  • Cách cảng Hải Phòng 100 km
  • Cách cảng nước sâu Nghi Sơn 95 km
Loại đất Diện tích (ha) Tỷ lệ
1. Đất xây dưng cơ sở Công nghiệp 179.55 69.59%
2. Đất dịch vụ công nghiệp 16.77 6.5%
Đất giao thông 22.79
Đất công trình kỹ thuật đầu mối 6.54
Đất cây xanh, mương, hồ nước 30.45
Đất hành lang kỹ thuật + đất  khác 1.9
3.Đất xây dựng hạ tầng kỹ thuật 61.68 23.91 %

Giá vốn đất cho thuê: 304,6 nghìn/m2

Giá cho thuê đất: 22 USD/m2 trong 40 năm còn lại tương đương  khoảng 500 nghìn/m2

Tiến độ dự án: Đến cuối tháng 08/2020, đã giải phóng hơn 119 ha bằng 53,6% tổng diện tích cần GPMB.

Tỷ lệ lấp đầy: 30%

=> Diện tích còn lại: 125,58 ha

Lợi nhuận có thể thu được còn lại: 245.03 tỷ

Có một điểm đáng chú ý ở dự án này là chỉ còn gần 40 năm quyền sử dụng đất KCN, trong trường hợp tiến độ dự án cho thuê chậm thì doanh thu và lợi nhuận có thể thu lại được từ dự án sẽ giảm xuống.

  1. Tên dự án: Khu đô thị sinh thái sông Đơ

_ Chủ đầu tư: Công ty cổ phần đầu tư xây dựng HUD4

_ Vị trí xây dựng: Dọc hai bờ Sông Đơ, phường Trường Sơn, Thành phố Sầm Sơn, tỉnh Thanh Hóa.

Dự án Sông Đơ HUD4

_ Tổng mức đầu tư: 990 tỉ đồng

_ Diện tích xây dựng: 68,68 ha. Trong đó:

+ Đất công trình công cộng 13%

+ Diện tích cây xanh mặt nước 30%

+ Đất giao thông 25%

+ Đất để ở 32% gồm 46 căn nhà liền kề xây thô, 210 ô đất liền kề, 28 ô đất biệt thự

Giá vốn đất bán: 4,5 triệu /m2

Giá bán trung bình: 8-9 triệu/m2

Lợi nhuận có thể thu được từ toàn dự án: 281,3 tỷ

Bắt đầu chính thức mở bán từ tháng 08/2020

Dự án Khu đô thị sinh thái sông Đơ chính là dự án trọng điểm của HU4 trong thời điểm hiện tại. Theo thông tin chứng tôi nắm được thì dự án đang có sức hút khá lớn đối với các nhà đầu tư và số tiền hơn 113 tỷ ở mục ứng trước tiền bán đã phản ánh điều này.

Tình hình tài chính năm 2020 của doanh nghiệp HU4

Kết thúc năm 2020, tình hình tài chính mục tài sản của HU4 có những điểm đáng chú ý sau:

+ Tiền và tương đương tiền tăng gấp đôi cùng kỳ lên mức 10.84 tỷ.

+ Hàng tồn kho tăng 219.89 tỷ. Nguyên nhân đến từ việc Hu4 đẩy mạnh đầu tư hoàn thiện các dự án lớn của mình là Khu đô thị sinh thái sông Đơ và Khu B khu công nghiệp Bỉm Sơn (tăng 329.78 tỷ) trong khi thành phẩm bất động sản bán trong năm có giá vốn khoảng 100 tỷ tương ứng với doanh thu 323,1 tỷ.

Tình hình tài chính năm 2020 của doanh nghiệp HU4

Ở khoản mục nợ phải trả, HU4 có những điểm cần quan tâm sau:

+ Người mua trả tiền trước ngắn hạn tăng hơn 90 tỷ cho thấy các dự án bất động sản HU4 mở bán đang khá thu hút khách hàng.

+ Vay nợ thuê tài chính ngắn hạn và dài hạn đều tăng. Tổng vay và nợ thuê tài chính đến hết năm 2020 là 331,5 tỷ. Điều này đến từ việc công ty vay thêm tiền để đẩy nhanh tiến độ các dự án hiện tại.

+ Vốn chủ sở hữu tăng nhẹ lên 212 tỷ.

Tình hình tài chính năm 2020 của doanh nghiệp HU4 1

Định giá doanh nghiệp

Từ lợi nhuận còn lại có thể thu được từ 2 dự án trên và các số liệu trên mục tài sản, với những dự án hiện tại chúng tôi tính ra giá trị hợp lý của doanh nghiệp vào khoảng 841,01 tỷ.

Vốn hoá thị trường hiện tại là 300 tỷ (bằng 35.67% so với định giá) thì đây chính là cơ hội vàng cho nhà đầu tư. Theo ước tính nhà đầu tư có thể kiếm được tỉ suất lợi nhuận kép khoảng 67.33% mỗi năm trong vòng 2-3 năm tới nếu đầu tư HU4 vào thời điểm đầu tháng 3/2021 hiện tại.

Lưu ý khi đầu tư cổ phiếu HU4:

Hiện tại vào thời điểm tháng 03/2021, khối lượng giao dịch trung bình của HU4 chưa nhiều, rơi vào khoảng 100 nghìn cổ phiếu/phiên giao dịch. Chính vì vậy chiến lược mua gom là chiến lược nhà đầu tư nên lựa chọn để có thể mua đủ số lượng cổ phiếu mà không tác động nhiều đến giá cổ phiếu trong ngắn hạn.

Đồng thời nhà đầu tư cần theo dõi sát tiến độ các dự án đang triển khai của HU4 đặc biệt là dự án Khu đô thị sinh thái sông Đơ. Tiến độ bàn giao và thu tiền dự án thể hiện khá rõ trên báo cáo tài chính. Thông thường HU4 sẽ ghi nhận doanh thu và lợi nhuận vào quý III và quý IV hàng năm nên giá cổ phiếu sẽ bắt đầu hình thành xu hướng, các mẫu hình tăng giá từ trước đó 3-6 tháng.

5/5 (1 Review)

Trả lời

Email của bạn sẽ không được hiển thị công khai. Các trường bắt buộc được đánh dấu *